5G专题 |5G引发蝴蝶效应 下一个立讯精密会是谁？

二是，天线更短，更集成

由5G频率变化带来的一系列蝴蝶效应，最终结果是华为等主设备商在整个产业链起着主导地位，从而使得5G基站的产业链结构变成类似手机等消费电子的产业链结构，上游的元器件产品往精细化和集成化发展，并依附于主设备商。

落到5G领域，5G基站的上游零部件主要包括天线振子、PCB、电磁屏蔽和导热器件，以及通讯连接器，而蝴蝶效应也继续在这些细分零部件领域逐一发生。

（一）PCB等通信材料高频化

5G基站中，无论是天馈系统还是RRU均要使用高频的通信材料，普通PCB材料或者覆铜板在5G时代将被淘汰，全面取而代之的是高频PCB和高频覆铜板。

另外，5G中高频PCB/覆铜板的需求数量也大幅增加，整体价值量是4G基站的3.2倍。PCB和覆铜板领域，主要代表企业是生益科技、华正新材、深南电路、沪电股份和东山精密为代表。

其中，生益科技的高频高速覆铜板和高端PCB更能满足5G时代的要求，而华正新材也具有高频覆铜板产能，这两家公司更为受益。

（二）天线振子轻量化

上市公司主要以飞荣达、信维通信和硕贝德为代表。其中，飞荣达已经研发了新型的塑料天线振子，并具备量产条件。信维通信则是从天线领域向上有天线振子延伸，具有多型号天线振子的量产能力，并且已经向5G主设备厂商提供LDS天线振子产品。

可能投资者会奇怪，为何不是直接生产天线的厂商入围，而是天线上游振子厂商入围。这主要是因为华为的天线一般是自供，拥有从上游构件到下游天线的全套产能，天线市场份额全球第一，但其天线振子仍需采购，因此筛选出来的上游供应商也主要来自天线振子领域。

（三）、电磁屏蔽和导热材料需求提升

目前，电磁屏蔽和导热材料也基本是国外企业垄断的局面，国内只有少数企业具有自主研发和生产的能力。其中，飞荣达的相关产品品类齐全，且能提供设计方案，而中石科技则专门为5G研发了高分子复合品牌导热材料，并将于今年底达产。

（四）滤波器轻量化

5G的高频信号衰减快，覆盖面积小，因此需要建设大量的小基站，相应的元器件也必须满足更小尺寸和更佳性能的要求，因此滤波器中的介质滤波器更能适应5G，将成为5G基站中的刚需。5G宏基站中介质滤波器价值量或将达到4G的2.5倍。

上市公司中，东山精密具有陶瓷截至滤波器的供货能力5g 服务器，也将受益于滤波器市场空间的扩大。

未来已来，5G将给人们未来的生活带来翻天覆地的变化，但是这个变化可能需要较长时间才能见证到。而5G基站技术带来的蝴蝶效应将催生一批新技术和新材料厂商，而这些企业将率先受益5G的建设潮。

20家机构齐看好 首个5G “杀手级应用”已定？

日前刚结束的2019年ChinaJoy上什么最火？云游戏！它替代了人工智能成为ChinaJoy上最炫目的应用。

腾讯阿里等云计算厂商还是游戏厂商都已经开始了对云游戏的布局，机构也纷纷看好。无论是投资界还是产业界都对云游戏寄予厚望，它将成为首个5G “杀手级应用”吗？

头部游戏内容商机会更大

云游戏推广之后，用户的可能付费模式是“服务器租赁费用 游戏内容付费”，因此平台商和内容商或将同时受益于云游戏渗透率的提升。

对于游戏内容提供商来说，开发云游戏意味着无需像传统游戏开发那样，各个终端都开发出一套适配的软件，而只需开发一套能够跨平台的游戏。开发成本因而得到降低，但对开发技术的要求提升，首先必须要攻克跨平台操作技术。

目前，国内头部游戏厂商中，已有部分开始布局云游戏业务。比如完美世界于今年3月牵手谷歌，将在云游戏、VR/AR领域展开合作。凯撒文化则于今年6月，与白鹭科技和国金投资战略合作，共同投资成立云游戏公司。

目前游戏厂商只能是未雨绸缪，相关的游戏内容如果没有5G网络的大面积铺开，也不会有很好的体验。也就是说，云游戏需要等5G网络搭建完善和普及。

从这个角度出发，目前可能只有头部企业有财力和精力去做一两年之后才可能产生收益的技术开发。完美世界和吉比特为代表的头部游戏企业有望独占鳌头，率先受益。

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